元朗股份有限責任公司是一大型設備制造企業，只生產幾種產品，其中甲產品在2007年可能再次陷入虧損，年度預計簡化的利潤表資料如下：甲產品2017年度預計的利潤表單位：萬元項目金額銷售收入（6000套×30萬元/套）180000變動成本150000邊際貢獻30000分攤的固定成本35000利潤（5000）要求：（1）在企業條件不變的情況下，公司至少應增加多少銷量才能實現扭虧為盈？（2）公司內部有些管理人員認為“甲產品已虧損，應立即停產”，你支持這種觀點嗎？具體怎么算（3）為了實現甲產品的扭虧為盈，公司董事會主持各部門進行聯合研究，深挖潛力，工程部門通過對生產流程的改造，發現可擴大產能20%，但需一次追加3000萬元的技改費；行政部門決定節約支出，壓縮固定經費2000萬元；營銷部門為提高營銷人員的積極性，每銷售一臺可獲得額外傭金1%，另外增加廣告促銷費用200萬元。你認為這個方案可行嗎？具體怎么算？

案例資料:順潔公司是一家于2017年年初成立的洗滌用品公司，公司注冊資本100萬元，由甲、乙、丙、丁四位股東各出資25萬元。在公司經營中，甲主管銷售,乙主管財務，丙主管生產和技術，丁主管人事和日常事務。經過三年經營，到2019年年末，公司留存收益為60萬元，權益金額增加到160萬元。由于產品打開了銷路，市場前景看好，于是公司決定擴大經營規模。擴大經營規模需要投入資金，于是四人召開會議，討論增加資金事宜。

甲首先匯報了銷售預測情況。如果擴大經營規模。，丙提出，擴大經營規模需要增加一條生產線。增加生產線后，變動經營成本2020來年洗滌用品的銷售收入占銷售收入的比例不變，仍然為50%，每年的固定經營成本將由7萬元增加到10萬元。丁提出，增加生產線后，需要增加生產和銷售人員。四人根據上述情況，進行了簡單的資金測算，測算出公司大約需要增加資金0反元甲建議四人各增資10萬元，出資比例保持不變。丙和丁提出出資有困難，建議吸納新股東，新股東出資40萬元，權益總額變為200萬元，五人各占I/S的權益份額。乙提出可以考慮向銀行借款，他曾與開戶行協商過，借款利率大約為甲和丙認為借款有風險，而且需要向銀行支付利息，會損失一部分收益。6%案例思考題:假設你是乙，你決定說服甲、丙和丁通過向銀行借款來增加資金3.如果公司采納了借款方案，利用2020年的相關預測數據測算公司2021年的財務杠桿系數,4.假設公司所得稅稅率為25%，試利用2020年和2021年兩年的預測數據測算2021年的財務杠桿系數。測算結果與第3步中的測算結果是否相同?5.解釋資本結構的概念。說明合理的資本結構的重要性。6.

順潔公司是一家于2017年年初成立的洗深用品公司，公司注冊資本在100萬元，由甲、乙、丙、丁四位股東各出資25萬元。在公司經營中，甲主管銷售，乙主管財務，丙主管生產和技術，丁主管人事和日常事務。經過三年經營，到2019年年末，公司留存收益為60萬元，權益金額增加到160萬元。由于產品打開了銷路，市場前景看好，于是公司決定擴大經營規模。擴大經營規模需要投人資金，于是四人召開會議，討論增加資金事宜。甲首先匯報了銷售預測情況。如果擴大經營規模，來年洗滌用品的鎮售收入將達到50萬元，以后每年還將以10%的速度增長。丙提出，打大經營規模需要增加一條生產線。增加生產線后，變動經管成本占銷售收入的比例不變，仍然為50%，每年固定經營成本將由7萬元增加到10萬元。丁提出，增加生產線后，需要增加生產和銷售人員。四人根據上述情況，進行了簡單的資金測算，測算出公司大約要增加資金40萬元。甲建議四人各增資10萬元，出資比例保持不變。丙和丁提出出資有困難，建議吸納新股東，新股東出資40萬元，權益總額交為200萬元，五人各占1/5的權益份額。乙提出可以考慮向銀行借款，他曾與開戶行協商過，借款利率大約為6%

案例題 財務杠桿與資本結構分析 案例資料:順潔公司是一家于2017年年初成立的洗滌用品公司，公司注冊資本100萬元，由甲、乙、丙、丁四位股東各出資25萬元。在公司經營中，甲主管銷售，乙主管財務，丙主管生產和技術，丁主管人事和日常事務。經過三年經營，到2019年年末，公司留存收益為60萬元，權益金額增加到160萬元。由 于公司產品質量過硬，價格又非常親民，銷售量逐年增加。 但與此同時，公司也注意到行業內部競爭越發激烈，技術升級意識必須毫不檢懈，不斷將產品更新換代，讓消費者獲得更好的使用體驗，才能保持公司的可持續發展技術研發產品升級需要投入大量資金于是四人召開會議，討論增加資金事宜。甲首先匯報了銷售預測情況，如果擴大經營規模，來年洗滌用品的銷售收入將達到50萬元，以后每年還將以10%的速度增長。丙提出擴大經營規模需要增加一條生產線，增加生產線后，變動經營成本占銷售收入的比例不變，仍然為50%，每年的固定經營成本將由7萬增加到10萬，丁提出增加生產線后，需要增加生產和銷售人員。四人根據稱述情況進行了簡單的資金測算，測算出公司大約需要增加資金40萬元，甲建議四人各增資10萬，出資比例保持不變，丙和丁提出出自有困難建議希臘新股東新股東出資40萬元權益總額變為200萬。5人各占五分之一的權益總額以提出可以考慮向銀行借款，他曾與開戶行協商過借款利率大約為6%甲和丙認為借款有風險需要，而且需要向銀行支付利息會損失一部分收益。 案例思考題: 假設你是乙，你決定說服甲、丙和丁通過向銀行借款來增加資金。 1.解釋負債經營的概念，說明“用他人的錢為自己賺錢”的道理。 2.提出財務杠桿原理，解釋財務杠桿利益與財務杠桿風險。 3.如果公司采納了借款方案，利用2020年的相關預測數據測算公司2021年的財務杠桿系數。 4.假設公司所得稅稅率為25%，試利用2020年和2021年兩年的預測數據測算2021年的財務杠桿系數。測算結果與第3步中的測算結果是否相同? 5.解釋資本結構的概念。說明合理的資本結構的重要性。 6.根據對公司擴大經營規模后2020年相關數據的預測，測算吸收新股東和向銀行借款兩種籌資方式下，平均每個股東所能獲得的凈利潤，以此判斷哪種籌資方式更優。 7.假設以每個股東的出資總額作為1股，試計算引入新股東和借款籌資兩種籌資方式下的每股收益無差別點，并進一步解釋在預測情況下兩種籌資方式的優劣。